每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜葉峰    

近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下近11年新高，場(chǎng)外資金持續(xù)涌入，私募備案熱情居高不下，百億私募數(shù)量持續(xù)刷新歷史紀(jì)錄。截至2026年4月30日，百億私募數(shù)量增至136家，與此同時(shí)，A股震蕩行情也對(duì)百億私募的投資能力形成考驗(yàn)，4月百億私募陣營迎來劇烈洗牌，8家機(jī)構(gòu)成功突破百億大關(guān)，4家則暫時(shí)退出，行業(yè)分化態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯。

險(xiǎn)資背景私募成黑馬

近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下近11年新高，場(chǎng)外資金持續(xù)涌入，為私募行業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，私募產(chǎn)品備案熱情居高不下，截至4月30日，今年以來累計(jì)備案產(chǎn)品達(dá)5429只，較去年同期的3506只增幅高達(dá)54.85%。伴隨私募產(chǎn)品備案的爆發(fā)式增長(zhǎng)，百億私募數(shù)量持續(xù)刷新歷史新高，截至2026年4月30日，這一數(shù)量已增至136家。

不過，A股市場(chǎng)的震蕩行情也在持續(xù)檢驗(yàn)百億私募的投資實(shí)力，4月百億私募陣營迎來大洗牌。盡管4月百億私募總量?jī)H凈增4家，但陣營內(nèi)部變動(dòng)尤為明顯。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月共有8家私募規(guī)模突破百億大關(guān)，分別是深圳凱豐投資、朋錦仲陽、量魁私募、京華世家私募、悅海盈和基金、上海德貝私募、半鞅私募基金及陽光恒益(青島)私募。其中，深圳凱豐投資為重回百億陣營，其余7家均為4月新晉百億私募。與此同時(shí)，4家私募暫時(shí)退出百億陣營。

另外，隨著保險(xiǎn)資金投資權(quán)益市場(chǎng)的松綁，險(xiǎn)資正加速布局私募領(lǐng)域，成為百億私募陣營擴(kuò)容的重要推手。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年4月30日，隨著陽光恒益(青島)私募規(guī)模突破百億，當(dāng)前險(xiǎn)資背景百億私募數(shù)量已增至5家，分別是國豐興華(北京)私募、泰康穩(wěn)行(武漢)私募、太保致遠(yuǎn)(上海)私募、恒毅持盈(深圳)私募和陽光恒益(青島)私募。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5家險(xiǎn)資背景百億私募中，4家成立于2025年，最早的一家成立于2023年，且這5家機(jī)構(gòu)從成立到規(guī)模突破百億，用時(shí)均不足1年，其中國豐興華(北京)私募速度最快，成立于2023年12月22日，次年4月便突破百億規(guī)模。結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)來看，一季度已有多家險(xiǎn)資背景私募躋身百億行列，險(xiǎn)資的持續(xù)入場(chǎng)正深刻影響百億私募陣營格局。

百億私募擴(kuò)容背后，三大核心邏輯浮出水面

4月A股市場(chǎng)大幅反彈，為百億私募帶來豐厚收益，也為行業(yè)擴(kuò)容奠定基礎(chǔ)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年4月30日，有業(yè)績(jī)展示的94家百億私募，當(dāng)月平均收益達(dá)7.03%，其中91家實(shí)現(xiàn)正收益，正收益占比高達(dá)96.81%；在實(shí)現(xiàn)正收益的機(jī)構(gòu)中，13家收益不低于10%，賺錢效應(yīng)顯著。受益于4月的出色表現(xiàn)，今年以來百億私募整體收益進(jìn)一步提升，上述94家百億私募今年以來平均收益達(dá)9.46%，90家實(shí)現(xiàn)正收益，占比95.74%，其中45家收益不低于10%。

此外，市場(chǎng)活躍度提升帶動(dòng)了私募產(chǎn)品備案熱潮，也成為百億私募擴(kuò)容的重要支撐。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，今年以來累計(jì)備案私募產(chǎn)品達(dá)5429只，較去年同期增幅54.85%。從備案產(chǎn)品類型來看，股票策略依舊是絕對(duì)主力，備案量達(dá)3503只，占備案產(chǎn)品總量的64.52%。4月A股三大指數(shù)普漲，創(chuàng)業(yè)板指月度漲幅高達(dá)15.45%，日均成交額達(dá)2.35萬億元，市場(chǎng)活躍度的提升進(jìn)一步助推了私募產(chǎn)品備案熱情。

排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，百億私募數(shù)量再創(chuàng)歷史新高，是多重因素共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。其一，頭部私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，在帶動(dòng)規(guī)模內(nèi)生增長(zhǎng)的同時(shí)，推動(dòng)規(guī)?？焖偻黄瓢賰|；其二，資金進(jìn)一步向投研與合規(guī)優(yōu)勢(shì)明顯的頭部私募集中，在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)理財(cái)與貨幣基金收益下行，私募成為承接此類財(cái)富遷移的重要載體；其三，保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資本加速入場(chǎng)，直接助推了部分私募管理規(guī)模的躍升，這與行業(yè)資源集中、資金配置邏輯轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)高度契合。

5月私募看漲情緒升溫

私募對(duì)5月A股行情的信心持續(xù)提升，倉位布局也隨之調(diào)整。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2026年5月，排排網(wǎng)·中國對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為123.79，環(huán)比上升2.4%，清晰反映出私募管理人對(duì)5月行情的樂觀預(yù)期。從私募倉位來看，截至2026年4月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為77.45%，環(huán)比小幅上升0.87個(gè)百分點(diǎn)，倉位整體保持高位。

具體倉位分布來看，倉位在5成及以上的私募基金占比達(dá)93.5%，環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，其中25.1%的私募處于滿倉及加杠桿狀態(tài)，40.8%的私募倉位在80%以上（不含滿倉），27.5%的私募倉位介于50%至80%（不含）之間，多數(shù)私募保持積極布局態(tài)勢(shì)。

百億私募星石投資指出，展望后市，市場(chǎng)情緒有望持續(xù)修復(fù)，目前美伊雙方均有將沖突控制在可控范圍內(nèi)的意圖，中東沖突烈度最強(qiáng)的階段大概率已經(jīng)過去，疊加特朗普訪華，后續(xù)市場(chǎng)情緒將進(jìn)一步回暖，資金投資邏輯將回歸經(jīng)濟(jì)基本面、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和企業(yè)盈利。中期來看，上市公司業(yè)績(jī)回升將成為下一階段股市的重要驅(qū)動(dòng)，A股市場(chǎng)的基本面驅(qū)動(dòng)有望逐漸增強(qiáng)。

封面圖片來源：AIGC