每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜張益銘    

4月24日，在滬農(nóng)商行（SH601825，股價(jià)9.13元，市值880.54億元）2025年度業(yè)績說明會(huì)上，行長汪明談及經(jīng)營策略時(shí)表示，今年將圍繞四個(gè)重點(diǎn)：資產(chǎn)端加大投放、負(fù)債端優(yōu)化結(jié)構(gòu)、中收端挖掘潛能、管理端提質(zhì)增效。

其中在負(fù)債端，汪明提及，在利率下行周期中，負(fù)債成本管控能力是銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力。該行將持續(xù)壓降高成本存款，并且抓住重定價(jià)的紅利。據(jù)悉，今年滬農(nóng)商行有約55%的定期存款到期?！斑@部分存款重定價(jià)后利率將顯著下降。我們現(xiàn)在初步做了一個(gè)測(cè)算，預(yù)計(jì)可節(jié)約利息支出超過14億元。”汪明說。

2025年，滬農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營收258.7億元，歸屬于母公司股東的凈利潤123.13億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近年來滬農(nóng)商行零售業(yè)務(wù)營收貢獻(xiàn)持續(xù)提升，2025年零售營收占比達(dá)到40.3%。

今年約55%的定期存款將到期重定價(jià)

今年一季度，滬農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營收66.41億元，歸屬于母公司股東的凈利潤35.9億元，同比均有增長。

“展望全年，我們要力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤雙增長?！蓖裘鞅硎?，面對(duì)息差壓力和市場(chǎng)波動(dòng)，該行的經(jīng)營策略在于：資產(chǎn)端加大投放、負(fù)債端優(yōu)化結(jié)構(gòu)、中收端挖掘潛能、管理端提質(zhì)增效。

在資產(chǎn)端的投放上，對(duì)公貸款緊抓重大項(xiàng)目，深耕戰(zhàn)略客戶基本盤，全力打造科技金融2.0，持續(xù)推進(jìn)做小做散。零售貸款則集中資源抓好按揭與消費(fèi)貸兩大重點(diǎn)?！叭ツ耆珖唇屹J款整體負(fù)增長，但我行個(gè)人住房貸款規(guī)模還是增長7.2%，投放同比增長15%，二手房投放市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升?！蓖裘鞅硎尽?/p>

在負(fù)債端的結(jié)構(gòu)優(yōu)化上，汪明提到，該行今年有四個(gè)抓手。

一是增加低成本資金的沉淀，成效已有所顯現(xiàn)，該行去年活期存款占比逆勢(shì)提升1個(gè)百分點(diǎn)。

二是持續(xù)壓降高成本存款。該行三年期以上儲(chǔ)蓄存款占比已經(jīng)從2021年的54%大幅壓降至現(xiàn)在的36%，未來還會(huì)繼續(xù)優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)。

三是抓住重定價(jià)的紅利。今年該行有約55%的定期存款到期，其中大部分集中在上半年，這部分存款重定價(jià)后利率將顯著下降。

四是緊跟政策引導(dǎo)，及時(shí)下調(diào)存款掛牌利率。去年該行存款付息率壓降33個(gè)基點(diǎn)。

中收端，汪明提到，今年主要依靠兩個(gè)增長點(diǎn)：一是持續(xù)鞏固財(cái)富管理業(yè)務(wù)，2025年代銷保險(xiǎn)和理財(cái)勢(shì)頭良好，5年期以上保險(xiǎn)占比由2024年的26%提升至29.9%，理財(cái)代銷量同比翻倍增長；二是重點(diǎn)培育并購、跨境代客等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，打造新的中收增長點(diǎn)。

零售營收占比超40%

滬農(nóng)商行副行長張宏彪在業(yè)績會(huì)上提到，該行近年來零售業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升，過去三年零售營收占比提高5個(gè)百分點(diǎn)，2025年已達(dá)40.3%。從儲(chǔ)蓄存款成本壓降來看，過去三年該行壓降了88個(gè)BP，為全行凈息差管控做出了貢獻(xiàn)。

年報(bào)顯示，截至2025年末，該行零售金融資產(chǎn)（AUM）余額8529億元，較上年末增長7.24%，其中非儲(chǔ)蓄A(yù)UM余額2514億元，較上年末增長6.93%。個(gè)人客戶數(shù)（不含信用卡客戶）2640萬戶，較上年末增長6.75%。

展望未來三年，張宏彪表示，該行零售業(yè)務(wù)將持續(xù)培育差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

一是發(fā)力養(yǎng)老金融。不斷充實(shí)養(yǎng)老服務(wù)經(jīng)理隊(duì)伍，預(yù)計(jì)今年底將有200余名專職養(yǎng)老金融服務(wù)經(jīng)理。目前該行已初步構(gòu)建起以穩(wěn)健、低波為特征的養(yǎng)老財(cái)富產(chǎn)品體系，同時(shí)將進(jìn)一步深化養(yǎng)老生態(tài)圈建設(shè)。張宏彪提到，養(yǎng)老金融已成為該行零售業(yè)務(wù)發(fā)展的重要引擎之一，未來幾年也將是零售板塊的亮點(diǎn)。

二是數(shù)智渠道賦能，為客戶量身定制服務(wù)產(chǎn)品和方案?！霸谶@個(gè)過程中，我們堅(jiān)持先為客戶創(chuàng)造價(jià)值，再來談銀行價(jià)值?！睆埡瓯氡硎?，因此，今年全行的零售條線引入了一個(gè)新的考核維度，對(duì)所有分支行的零售條線管理人員和理財(cái)經(jīng)理管護(hù)客戶的資產(chǎn)收益率進(jìn)行考核。

三是探索全客群經(jīng)營。在客群規(guī)劃的基礎(chǔ)上，通過AI（人工智能）和大數(shù)據(jù)互聯(lián)，實(shí)現(xiàn)AI人機(jī)協(xié)同，以觸達(dá)更廣泛的客群。

2025年度分紅率提升至34.07%

滬農(nóng)商行2025年度利潤分配方案顯示，該行擬每10股分配現(xiàn)金紅利1.94元（含稅），共計(jì)18.71億元（含稅）；加上2025年中期已派發(fā)現(xiàn)金紅利23.24億元（含稅），2025年度累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利41.95億元（含稅），占2025年歸屬于母公司股東凈利潤的34.07%，較2024年度提升0.16個(gè)百分點(diǎn)。

汪明在業(yè)績會(huì)上表示，該行自上市以來，分紅率始終保持在30%以上，累計(jì)派發(fā)普通股現(xiàn)金股利207億元，為IPO（首次公開募股）募集資金的2.4倍。

滬農(nóng)商行董事會(huì)秘書姚曉崗在業(yè)績會(huì)上表示，為給投資者提供可量化預(yù)期，該行在新三年戰(zhàn)略規(guī)劃（2026—2028年）中確立了集團(tuán)核心一級(jí)資本充足率合意區(qū)間為12.5%至13.5%。只要預(yù)期核心一級(jí)資本充足率運(yùn)行在合意區(qū)間內(nèi)，該行將延續(xù)積極的分紅策略并保持行業(yè)前列。

年報(bào)顯示，截至2025年末，滬農(nóng)商行核心一級(jí)資本充足率為14.44%。

“我們最新的核心一級(jí)資本充足率水平高于（合意區(qū)間）上限近1個(gè)百分點(diǎn)，這為我們踐行股東回報(bào)提供了‘安全墊’?！币詬彿Q，下一步該行將基于合意區(qū)間的長期目標(biāo)，進(jìn)一步研究更加清晰透明的中長期股東回報(bào)規(guī)劃。

封面圖片來源：李玉雯