3月10日通信板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，通信ETF（515880）上漲4.47%。GTC&OFC大會(huì)召開在即，或?qū)?duì)板塊形成催化。

GTC大會(huì)：將于美國(guó)西海岸時(shí)間3月16日-3月19日在美國(guó)加州圣何塞舉行。

在2025年的GTC大會(huì)上，英偉達(dá)發(fā)布了未來(lái)的GPU迭代路線圖，表明2026年將發(fā)布Rubin & Rubin Ultra GPU及Vera CPU等。預(yù)計(jì)2026年的GTC大會(huì)，英偉達(dá)有望同樣發(fā)布未來(lái)2-3年的GPU迭代路線圖。

根據(jù)中信證券及多方的推測(cè)，或?qū)⒂幸韵聺撛谮厔?shì)：

1） Feynman架構(gòu)整合Groq LPU或推出LPX機(jī)架：隨著推理算力成為主要算力建設(shè)需求，英偉達(dá)已經(jīng)通過(guò)CPX+GDDR7實(shí)現(xiàn)高效Prefill，而LPU的特性或是實(shí)現(xiàn)高效Decode的鑰匙。

2） Feynman架構(gòu)采用臺(tái)積電最新A16工藝。

3） Vera Rubin平臺(tái)HBM4發(fā)布。

資料來(lái)源：TrendForce

4） Rubin Ultra 576正交背板方案：根據(jù)More Than Semi微信公眾號(hào)，隨著Rubin Ultra升級(jí)至448G Serdes，中板有望采用PTFE材質(zhì)與Q;glass M9混合方案，以提升信號(hào)傳輸性能，帶來(lái)價(jià)值量提升。

OFC大會(huì)：將于美國(guó)西海岸時(shí)間3月15日-3月19日在美國(guó)洛杉磯舉辦。

核心看點(diǎn)在于CPO、3.2T、OCS等：

1） CPO當(dāng)前正從實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證逐步走向AI流水線。根據(jù)國(guó)聯(lián)民生證券，Broadcom、NVIDIA與Marvell三大陣營(yíng)的最新進(jìn)展將直接影響未來(lái)兩年的供應(yīng)鏈布局節(jié)奏，重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)業(yè)進(jìn)展及生態(tài)圈合作情況。

2） 1.6T和3.2T光模塊的量產(chǎn)節(jié)奏。2026年被視為1.6T光模塊量產(chǎn)元年，可持續(xù)關(guān)注1.6T的量產(chǎn)進(jìn)展、3.2T路線演進(jìn)方式。

3） 光電路交換（OCS）能否成為核心互聯(lián)方案。OCS設(shè)備功耗僅為百瓦級(jí)，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)電子交換機(jī)的數(shù)千瓦級(jí)，且升級(jí)至1.6T只需更換光模塊而無(wú)需重建系統(tǒng)，重點(diǎn)關(guān)注OCS相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)展。

綜合而言，通信板塊基本面總體強(qiáng)勁，GTC、OFC等大會(huì)可能釋放更多信息，給板塊帶來(lái)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。對(duì)于海外算力產(chǎn)業(yè)鏈條，今年的需求較為強(qiáng)勁，龍頭業(yè)績(jī)有望持續(xù)維持?jǐn)?shù)倍增長(zhǎng)。明年的可見度也正逐漸提高，光模塊市場(chǎng)規(guī)模仍可能接近倍增。感興趣的投資者可關(guān)注通信ETF（515880），把握板塊機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。