中信證券：高線化改變房企現(xiàn)金流特征，擴(kuò)大信用優(yōu)勢(shì)

2023-08-15 08:17:04

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)表示，聚焦高線城市已經(jīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)可行且普適的戰(zhàn)略，高線化將顯著提升土地成本在開發(fā)總成本中的比例，前置企業(yè)資金流出，降低周轉(zhuǎn)速度，但高線化同時(shí)也提升了現(xiàn)金回流的確定性。我們認(rèn)為，高線化將進(jìn)一步擴(kuò)大頭部房企的信用融資優(yōu)勢(shì)，未來綜合能力強(qiáng)勁的大公司將占據(jù)更大優(yōu)勢(shì)。2021年之后行業(yè)集中度不斷下行，開發(fā)拿地日趨離散化的趨勢(shì)可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。（一財(cái)）

責(zé)編袁東

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